А потом не было — высокие финансы опрокинули пятерку крупнейших инвестиционных банков.

Первым из пяти крупнейших инвестиционных банков, потерпевших крах, был Bear Sterns в марте 2008 года. Крах этой иконы Уолл-стрит, основанной в 1923 году, потряс мир высоких финансов. В конце мая завершился конец Bear Sterns. JP Morgan Chase купил Bear Stearns по 10 долларов за акцию, что резко контрастирует с 52-недельным максимумом в 133,20 доллара за акцию. Затем наступил сентябрь. Уолл-стрит и весь мир наблюдали, как всего за несколько дней оставшиеся пять крупнейших инвестиционных банков рухнули, а инвестиционная банковская система была признана коррумпированной.

Основы инвестиционного банка

Крупнейшие инвестиционные банки являются крупными игроками в сфере высоких финансов, помогая крупному бизнесу и правительству собирать деньги с помощью таких средств, как торговля ценными бумагами на рынках акций и облигаций, а также предлагая профессиональные консультации по более сложным аспектам высоких финансов. Среди них такие вещи, как поглощения и слияния. Инвестиционные банки также торгуют различными финансовыми инвестиционными инструментами, включая деривативы и товары.

Этот тип банка также участвует в инвестиционных, хеджинговых и пенсионных фондах, что является одним из основных способов для среднего потребителя почувствовать, что происходит в мире с высокими финансами. Резкий спад в других ведущих инвестиционных банках повлиял на пенсионные планы и инвестиции не только в США, но и во всем мире.

Завершение высоких финансов, которые их угнетали

В статье под названием «Наполовину слишком умны», опубликованной 22 сентября 2008 года на сайте Forbes.com, профессор экономики и писатель Принстонского университета Бертон Дж. Малкиел дает превосходный и легкий для понимания отчет о том, что именно произошло. В то время как нынешний кризис был вызван крахом ипотечных и ссуд и лопнувшим пузырем на рынке жилья, его корни лежат в том, что Малкиэль называет разделением кредиторов и заемщиков.

Это относится к переходу от банковской эпохи, когда ссуда или ипотека предоставлялись банком или кредитором и принадлежали этому банку или кредитору. Естественно, поскольку у них был долг и связанные с этим риски, банки и другие кредиторы весьма осторожно относились к качеству своих кредитов и тщательно сравнивали вероятность погашения или дефолта заемщика со стандартами, которые имели смысл. Банки и кредиторы перешли от этой модели к тому, что Малкиэль называет моделью «инициировать и распространять».

Вместо того, чтобы держать ипотечные и ссуды, «лица, выдающие ипотечные ссуды (включая небанковские учреждения), будут держать ссуды только до тех пор, пока они не будут объединены в набор сложных ценных бумаг с ипотечным покрытием, разделенных на разные сегменты или транши с разными приоритетами справа». получать платежи от базовых ипотечных ссуд », при этом та же модель также используется для других типов ссуд, таких как ссуды по кредитным картам и автокредиты.

По мере того, как эти обеспеченные долгом активы продавались и обменивались в инвестиционном мире, они все чаще использовались с привлечением заемных средств, при этом отношение долга к собственному капиталу часто достигало 30: 1. Этот обмен и торговля часто происходили в сомнительной и нерегулируемой системе. это позже будет называться системой теневого банкинга. По мере того, как увеличивался уровень финансового рычага, рос и риск.

Со всеми деньгами, которые можно было заработать в теневом банкинге, кредиторы стали менее разборчивы в отношении того, кому они ссужают, потому что они больше не держали ссуды или риски, а скорее разрезали их, переупаковывали и продавали с целью получения прибыли. Безумные сроки, без денег, без документов и тому подобное стали популярными. Непомерные экзотические ссуды стали популярными, и кредиторы прочесали все глубины рынка субстандартных кредитов в поисках еще большего количества ссуд.

Наконец, система почти остановилась из-за падения цен на жилье и увеличения количества неплатежей и случаев потери права выкупа, при этом краткосрочные кредиторы неохотно кредитуют такие предприятия, которые все чаще используют заемные средства и обездолены. Падение уверенности проявилось в падении цен на акции, поскольку последний из ведущих инвестиционных банков утонул в шатких долгах и страхе инвесторов.

Lehman Brothers рухнул в сентябре, Merrill Lynch предпочел поглощение, а не крах, а Goldman Sacs и Morgan Stanley ушли на пенсию в статусе банковского холдинга, с потенциальным выкупом на горизонте. Некоторым из этих инвестиционных банков было почти сто лет, а некоторым больше, например Lehman Brothers, возраст которых составляет 158 лет. Довольно позорный конец этим историческим финансовым гигантам, опустошенным системой фиаско с крупными финансами и изворотливыми интересами, системой, которая в случае краха может даже привести к падению всей мировой экономики.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *